De eerste halfjaarresultaten over 2024 van mijn aandelen in portefeuille zijn bekend. Nee, we kunnen nog geen Champagne laten knallen. Maar ik heb er vast wat ingelegd voor het tweede halfjaar, want dat wordt beter.
De resultaten over het 2de kwartaal van Agfa Gevaert waren heel positief. Agfa kon uitpakken met een nettowinst van 5 miljoen euro. Dat is beter dan we verwacht hadden. De omzet kwam uit op 286 miljoen euro, wat zowat hetzelfde is als vorig jaar.
De nieuwe technologieën beginnen geld op te brengen. Het lijkt erop dat Agfa Gevaert het omslagpunt heeft bereikt. Al blijven de oude technologieën nog altijd verlieslatend. En wegen ze door op het eindresultaat.
Agfa Gevaert is een bedrijf in volle overgang van oude Technologieën naar nieuwe. In dit transformatie proces geloof ik wel. Juist daarom heb ik deze aandelen in portefeuille genomen. Ik geloof, dat Agfa op termijn een winstgevend bedrijf zal worden.
Als het bedrijf in de komende kwartalen positieve resultaten kan blijven halen dan is het bedrijf dat nu amper een beurswaarde van 190 miljoen euro heeft, sterk ondergewaardeerd.
De halfjaarcijfers van Van de Velde stellen met teleur. Al had ik wel verwacht dat het slechte weer van het voorjaar een negatieve invloed zou hebben op de verkoop van de zwemkledij.
Van de velde zag in het eerste halfjaar de omzet met 6,1% zaken tot 113,3 miljoen euro. De EBITDA zakte met maar liefst -15% tot 31,9 miljoen euro.
De omzet uit de B2B zakte met -10,7% tot 85 miljoen euro
De omzet uit de B2C steeg met +11,1% tot 28,3 miljoen euro.
Dat de omzet uit B2C met 11,1% stijgt is positief. De lingerie dat men zelf aan de eindklant verkoopt levert een grotere marge op.
Maar aan de andere kant zakt de verkoop in de B2B sector. Dat wijst er volgens mij op dat de merken van Van de Velde niet sterk genoeg zijn.
Van de Velde is een blits bedrijf met zeer hoge winstmarges. Maar om echte aandeelhouderswaarde te creëren moet een bedrijf “vooral groeien.”
En dat doet Van de Velde niet!!
In tegendeel, Van de Velde ziet zijn omzet krimpen. Als Van de Velde er niet in slaagt om in de toekomst te groeien dan zal ik overwegen om dit aandeel uit de portefeuille te gooien.
Positief is wel het hoge dividend. Maar groei is noodzakelijk om op termijn de aandelenkoers te doen stijgen.
De Europese economie blijft zwak presteren. Al verwacht ik wel vanaf het derde kwartaal verbetering. Maar de Europese economie blijft achterop. Zeker wanneer je naar de Amerikaanse economie kijkt. Die gaat zeer hard vooruit!! We lopen achterstand op. Ook de Amerikaanse aandelenbeurzen blijven records boeken. Daar kunnen wij in Europa alleen maar van dromen.
Ondertussen blijft de aandelenportefeuille zwak presteren. Zeker als je kijkt naar de aandelenkoersen. Maar de bedrijven doen het over het algemeen niet slecht. En als de Europese economie vanaf het 3 de kwartaal wat beter gaat presteren dan is er nog wel potentieel voor onze aandelen.
Ik denk dat de bedrijven het de 2de helft van 2024 veel beter gaan doen dan in de eerste helft van 2024.
Bekijk hier de modelportefeuille.
Reactie plaatsen
Reacties